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中国银河国际连发两份“卖出”评级报告

来源:林畲孙破网 2019-09-11 15:52:08

宏观经济稳、动能转换快为资本市场添“底气”

从格力电器的财务数据来看,其主营业绩稳健,现金流状况良好。其中,2018年格力电器实现营业总收入2000.24亿元,同比增长33.33%,实现归属母公司的净利润262.03亿元,同比增长16.97%;2019年一季度实现营业收入405.48亿元,同比增长2.49%;实现归母净利润56.72亿元,同比增长1.62%,扣非归母净利润51.13亿元,同比增长22.16%。

9月16日18时30分,东莞市洪梅镇出现海水倒灌,造成镇街严重水浸。由于车辆无法到达,洪梅供电分局抢修人员通过冲锋舟赶赴现场,消除隐患缺陷,确保群众用电。

新华社天津11月14日电 记者14日从中国人民银行天津分行了解到,该行充分发挥再贷款、再贴现定向调控、精准滴灌功能,深化民营和小微企业金融服务取得成效。截至11月9日,天津市支小再贷款余额31855万元,较上月增加30760万元,人民银行天津分行为天津市相关商业银行发放再贴现余额19.59亿元。

近日,券商个股评级多空分歧愈演愈烈,“卖出”评级也密集出现。

网上零售增长回归常态。在经历连续多年的高速增长后,网上零售增速放缓。1-2月,全省限额以上企业(单位)实现网上零售额66.39亿元,同比增长11.3%,较上年同期回落27.6个百分点。

知道了原因之后,再解决手脚冰凉的问题就简单多了。

不管是衬衫、牛仔外套、还是开衫,都可以内搭一件T恤。比如,可以像易烊千玺这样选择一个“跳脱”的颜色,露出袖口,简洁帅气。但只是帅还不够!“反常规”搭配通常都会带来时髦感,白色长袖T恤外搭一件短袖T恤,穿成这样的易烊千玺显然更加时髦。

与中国银河国际不同的是,内地券商的态度截然相反。近一个月,15家券商发布34篇研报推荐“买入”格力电器,华泰证券给予格力电器最高目标价80.96元/股,东北证券给予其最低目标价也有67元/股。同时,华创证券发出2篇研报给予其“强烈推荐”评级,东莞证券调高至“推荐”评级。其中,华创证券给出的推荐逻辑是,“格力电器作为空调行业绝对龙头,盈利能力平稳上升,混改有望优化治理,多元化战略稳步推进,为未来持续稳定发展提供有力支撑。”东莞证券的推荐逻辑则是,“格力电器目前估值较对标公司差距明显,股权转让具有治理结构改善预期,市场会给予相应估值抬升预期。”

中国银河国际在不足半个月的时间里,连发两份研报将格力电器、国轩高科的评级调至“沽出(SELL)”。据中国银河国际给出的释义,给予“沽出”评级的公司,其股价12个月内将下跌20%以上。

多交流才能增进认同

上述给出“卖出”评级的中国银河国际金融控股有限公司,是中国银河证券股份有限公司于中国香港第一家设立的全资海外子公司,2011年2月份于香港注册成立,主要开展海外业务。与国内机构相比,外资券商或者内资券商的海外子公司发布A股卖出评级研报数量更多。一位券商分析师对记者表示:“国内机构确实很少发看空的报告。考虑到券商所服务的客户群体类别不同,目前市场上的‘卖出’评级多以外资机构发布为主。”

这并不是中国银河国际近期给出的第一份唱空研报,就在4月29日,中国银河国际也针对国轩高科给出一份“沽出(SELL)”评级报告。

中国银河国际研究认为:“一季度收入增长放缓是由于格力电器高渠道库存水平和季节性因素造成。同时,随着格力电器投资于新产品的开发和多元化收入组合,销售和研发费用将增加,并对净利润构成压力。”

中国银河国际给予国轩高科的目标价为11元/股,并表示,“国轩高科作为一个较小的公司,在未来与国内领先企业以及国外对手的竞争中,生存的难度应该更大。盈利增长复苏前景不佳,将使其股价在2019年面临压力。”不过,近一个月,浙商证券、国信证券均给予国轩高科“买入”评级,平安证券给予其“强烈推荐”评级,中银国际给予其“增持”评级。

学校、市教育局与家长沟通无果

不过新能源汽车市场的表现却是十分抢眼。2019年1月,我国新能源汽车产量为9.07万辆,与去年同期相比实现了113%的增长;销量为9.57万辆,同比增长138%。业内有观点认为,年初三位数的增幅为今年新能源汽车的整体发展奠定了增长的基础,从某种意义上来讲也奠定了今年新能源汽车发展的整体基调。

主持人:寒潮是一种大型天气过程,一般多发生在秋末、冬季、初春时节。寒潮来袭时会造成大范围急剧降温、大风和雨雪天气,将给渔业、农业、交通、建筑、花卉甚至人们的健康带来危害,所以寒潮来临前气象台会发出预警信号以做准备。

中国银河国际研报表示,从历史分红上看,格力电器一直维持约70%的派息率。尽管公司今年现金储备高达约1130亿元,但公司仍将派息率降至约50%,这反映公司为并购活动保留现金。

在格力电器估值方面,中国银河国际也表示其估值偏高,其认为“由于此前珠海市国资委拟出售公司15%股权消息的影响,公司估值仍处于历史高位,但最终买家仍不明确。格力电器的高渠道库存、较慢的每股盈利增长和历史高位估值,都使我们对该股份持谨慎态度。”

据报道,香港教育局考虑到学校需时清理及维修,加上部分地区主要道路仍有待清理,为确保学生安全,宣布全港学校18日继续停课。

5月6日,中国银河国际发出一篇关于格力电器的研报,给予“沽出(SELL)”评级,目标价44元/股,以目前股价测算还有21%的下跌空间。截至5月7日收盘,格力电器的股价为53.42元,今年以来的涨幅为52.24%。

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